تفسير الهامش وتداول الهامش بالإضافة إلى مزاياه وعيوبه
ما هو الهامش؟ في عالم المال، يعد الهامش هو الضمان الذي يجب على المستثمر إيداعه لدي وسيطه أو البورصة لتغطية مخاطر الائتمان التي يشكلها حامل الصك على الوسيط أو البورصة. يمكن للمستثمر أن يُحدث خطر الائتمان إذا اقترض نقودًا من الوسيط لشراء أدوات مالية، أو اقترض أدوات مالية لبيعها بشكل قصير، أو دخل في عقد مشتق.
يحدث الشراء على الهامش عندما يشتري المستثمر أصلًا عن طريق اقتراض الرصيد من الوسيط. يشير شراء الهامش إلى الدفعة الأولية التي يقوم بها المستثمر للوسيط عند شراء الأصل؛ حيث يستخدم المستثمر الأوراق المالية القابلة للهامش في حساب وساطته كضمان.
في سياق الأعمال العام، يعتبر الهامش هو الفارق بين سعر بيع منتج أو خدمة وتكلفة الإنتاج، أو نسبة الربح إلى الإيراد. يمكن أيضًا أن يشير الهامش إلى جزء من سعر الفائدة على القرض العقاري ذي الفائدة المتغيرة (ARM) المضاف إلى معدل التعديل الرئيسي.
مفهوم الهامش:
يعد الهامش في عالم المال تلك الوديعة التي يلزم المستثمر إيداعها لدي الوسيط أو البورصة كضمان لتغطية المخاطر المالية. يتيح الهامش للمستثمر فتح صفقات أكبر بكثير من قيمة حسابه الفعلية، حيث يتيح له الاقتراض لزيادة إمكانيات الاستثمار. يمكن أن يحدث الهامش في سياقين رئيسيين: عند شراء الأصول بالاقتراض أو عند بيعها بشكل قصير.
1. الشراء بالهامش:
عندما يقوم المستثمر بشراء أصل بالهامش، يقوم بدفع جزء صغير من قيمة الصفقة ويقترض الباقي من الوسيط. على سبيل المثال، إذا كان المستثمر يرغب في شراء أسهم بقيمة 10000 دولار ونسبة الهامش المطلوبة هي 50٪، يحتاج المستثمر إلى دفع 5000 دولار كدفعة أولية ويمكنه اقتراض الباقي (5000 دولار) من الوسيط. يتم استخدام الأسهم التي قام المستثمر بشرائها كضمان للدين المستمر.
2. البيع بالهامش (البيع القصير):
على الجانب الآخر، عند القيام بالبيع بالهامش أو البيع القصير، يقوم المستثمر ببيع أصل لا يملكه فعليًا بالأمل في أن ينخفض سعره في المستقبل. عند البيع القصير، يقوم المستثمر بالاقتراض من الوسيط للأصل الذي يريد بيعه. يتم تحديد مستوى هامش يجب دفعه كضمان للوسيط لتغطية المخاطر.
مزايا الهامش:
1. زيادة القدرة الاستثمارية:
تعد أحد أكبر المزايا لتداول الهامش هي زيادة القدرة الاستثمارية. بفضل الهامش، يستطيع المستثمرون تنفيذ صفقات بقيمة أعلى مما يتيح لهم حسابهم الفعلي. يسمح هذا للمستثمرين بتحقيق مكاسب كبيرة على حساباتهم الاستثمارية.
2. التنويع الكبير:
باستخدام الهامش، يمكن للمستثمرين تنويع محفظتهم بشكل أوسع. يمكنهم استثمار في عدة أصول مختلفة دون الحاجة إلى الاستثمار بمبالغ كبيرة في كل صفقة. هذا يقلل من المخاطر المترتبة على الاستثمار في صفقة واحدة.
3. الفرصة لتحقيق الربح من الانخفاض:
في حالة البيع بالهامش، يمكن للمستثمرين تحقيق أرباح من الانخفاض المتوقع في أسعار الأصول. يقومون بالبيع بشكل قصير، وبالتالي يستفيدون من انخفاض السعر، وعندما يشترون الأصل مرة أخرى لتسديد الدين، يحققون ربحًا من الفارق في الأسعار.
4. إمكانية استخدام الهامش في سوق العقود الآجلة:
يمكن استخدام الهامش أيضًا في تداول العقود الآجلة، مما يتيح للمستثمرين المشاركة في تحركات الأسعار دون الحاجة إلى دفع قيمة كاملة للعقد.
عيوب الهامش:
1. المخاطر المالية الكبيرة:
رغم أن الهامش يزيد من الفرص الاستثمارية، إلا أنه يجلب معه مخاطر مالية كبيرة. إذا تحركت الأسعار بشكل غير مواتٍ، فإن المستثمر قد يخسر أموالًا أكثر مما دفعها كضمان.
2. الضغط النفسي:
يعيش المستثمرون الذين يستخدمون الهامش تحت ضغط نفسي كبير، خاصةً إذا كانوا يواجهون خسائر. قد يكون من الصعب التعامل مع الضغط النفسي المتزايد عندما تتسارع الخسائر.
3. الفهم الضعيف للمخاطر:
بعض المستثمرين قد يستخدمون الهامش دون فهم كامل للمخاطر المرتبطة به. يجب على المستثمرين أن يكونوا على دراية تامة بكيفية عمل الهامش والمخاطر المحتملة قبل البدء في استخدامه.
4. الرسوم والفوائد:
يجب على المستثمرين دفع رسوم وفوائد على الهامش المستخدم، مما قد يؤثر على الأرباح الصافية. يجب على المستثمرين مراعاة هذه التكاليف عند اتخاذ قرارات الاستثمار.
تداول الهامش هو أداة قوية توفر للمستثمرين فرصًا وتحديات. يمكن استخدام الهامش بشكل ذكي لتعزيز القدرة الاستثمارية وتحقيق مكاسب كبيرة، ولكن يجب على المستثمرين فهم المخاطر المرتبطة بها واتخاذ الاحتياطات اللازمة. يفضل أن يتم استخدام الهامش كجزء من استراتيجية استثمارية متوازنة وليس كوسيلة للمخاطرة غير المتحكم فيها.
الفهم الشامل للرهون وتداول الهوامش
الرهن يشير إلى كمية الأموال الخاصة التي يمتلكها المستثمر في حساب وساطة الأوراق المالية. “الشراء على الهامش” يعني استخدام الأموال المستعارة من وسيط لشراء الأوراق المالية. يجب أن يكون لديك حساب هامش للقيام بذلك، بدلاً من حساب وساطة قياسي. حساب الهامش هو حساب وساطة يقوم فيه الوسيط بإقراض المستثمر الأموال لشراء المزيد من الأوراق المالية مما يمكنه شراؤه برصيد حسابه.
استخدام الهامش لشراء الأوراق المالية يعني عملياً استخدام الأموال الحالية أو الأوراق المالية الموجودة في حسابك كضمان للقرض. القرض المرهون يأتي مع سعر فائدة دوري يجب دفعه. يستخدم المستثمر أموالاً مستعارة، وبالتالي ستتضاعف كل من الخسائر والأرباح نتيجة لذلك. يمكن أن يكون الاستثمار بالهامش مفيدًا في حال توقع المستثمر تحقيق معدل عائد أعلى على الاستثمار من الفائدة المدفوعة على القرض.
على سبيل المثال، إذا كانت لديك متطلبات رهنية أولية تبلغ 60% لحساب هامشك، وتريد شراء أوراق مالية بقيمة 10,000 دولار، فإن رهنك سيكون 6,000 دولار، ويمكنك اقتراض الباقي من الوسيط.
كيفية عمل العملية شراء بالهامش هو استعارة الأموال من وسيط لشراء أسهم. يمكنك التفكير فيها كقرض من وسيط الخاص بك. يسمح تداول الهامش لك بشراء مزيد من الأسهم مما كنت ستكون قادرًا على شرائها بشكل عادي.
للتداول بالهامش، تحتاج إلى حساب هامش. يختلف هذا عن الحساب النقدي العادي، حيث تتاجر باستخدام الأموال في الحساب. في حساب الهامش، تقوم بإيداع نقود تعتبر كضمان لقرض لشراء الأوراق المالية. يمكنك استخدام هذا الرهن لاقتراض ما يصل إلى 50٪ من سعر الاستثمار. لذا، إذا قمت بإيداع 5000 دولار، يمكنك شراء ما يصل إلى 10000 دولار من الأوراق المالية.
سيفرض وسيطك فائدة على هذا القرض الذي تستخدمه، والذي يجب عليك سداده. إذا قمت ببيع أوراق المال الخاصة بك، ستكون عائدات البيع ستسدد القرض أولاً، ويمكنك الاحتفاظ بالمبلغ المتبقي.
تنظم هيئة تنظيم صناعة الخدمات المالية (FINRA) وهيئة الأوراق والبورصة (SEC) تداول الهامش، بقواعد صارمة بخصوص كم يجب أن تودع، وكم يمكنك أن تقترض، وكم يجب أن تحتفظ به في حسابك.
2. كيفية عمل العملية بالتفصيل:
أ. فتح حساب هامش:
للبدء في عملية شراء بالهامش، يجب عليك فتح حساب هامش لدي وسيطك. هذا يتضمن عملية إعداد تفاصيل الحساب وتحديد ما إذا كنت مؤهلاً لتداول الهامش.
ب. إيداع النقود:
بعد فتح حساب الهامش، ستقوم بإيداع نقود كضمان للقرض الذي تنوي أخذه. يعتبر هذا الإيداع مبلغًا قليلاً من قيمة الاستثمار الإجمالية التي ترغب في شراءها.
ج. القرض والتداول:
بمجرد إيداع النقود، يمكنك الآن البدء في استخدام الهامش. يتم تقديم قرض يغطي جزءًا من قيمة الاستثمار الكلية، مما يتيح لك شراء المزيد من الأسهم. يتم استخدام النقود والأوراق المالية الموجودة في حسابك كضمان لهذا القرض.
د. دفع الفائدة:
سيتم فرض فائدة على القرض الذي تستخدمه، وتكون مسؤولًا عن سدادها. يجب عليك فهم نسبة الفائدة وكيف يتم حسابها لتكون على دراية بالتكلفة الكلية للاقتراض.
ه. بيع الأوراق المالية:
عندما تقرر بيع أوراق المال الخاصة بك، ستكون العائدات من هذا البيع هي الأولى لسداد القرض. إذا كان هناك أي رصيد متبقي، يمكنك الاحتفاظ به كربح.
و. الالتزام بالقواعد والتنظيم:
يجب عليك الالتزام بقواعد FINRA وSEC المحددة لتداول الهامش. يشمل ذلك الحد الأدنى للإيداع، والحد الأقصى للقرض، والحد الأدنى للرصيد في حسابك.
3. فوائد الهامش:
أ. زيادة القدرة الاستثمارية:
توفر عملية الهامش للمستثمرين القدرة على تكبير حجم استثماراتهم بفضل الاقتراض. يمكنهم الاستفادة من تحقيق أرباح أكبر بفضل الحجم الإضافي للأوراق المالية التي يمكنهم شراؤها.
ب. التنويع:
يمكن للمستثمرين استخدام الهامش لتنويع محفظتهم، حيث يمكنهم شراء أنواع مختلفة من الأصول دون الحاجة إلى القيام بإيداع كبير. يعزز ذلك توزيع المخاطر ويقلل من تأثير تقلبات سوق واحدة.
ج. الربح من الهبوط:
عند استخدام الهامش للبيع القصير، يمكن للمستثمرين تحقيق ربح من انخفاض أسعار الأصول. يبيعون الأصل بتوقع انخفاض الأسعار، وعند شرائه مرة أخرى لسداد الدين، يكونون قد حققوا ربحًا من الفارق بين الأسعار.
د. المرونة في استخدام الأموال:
يسمح الهامش للمستثمرين بالاستفادة القصوى من رأس المال المتاح. بدلاً من استخدام كل رصيد نقدي للتداول، يمكنهم استخدام الهامش لتكبير الفرص دون الحاجة إلى زيادة الإيداع.
4. عيوب الهامش:
أ. المخاطر المالية:
يمثل الهامش مخاطر مالية كبيرة، خاصة عندما يتعلق الأمر بتقلبات السوق. إذا انخفضت قيمة الأصول المشتراة بواسطة الهامش، فإن المستثمر قد يخسر مزيدًا من الأموال مما دفعها كضمان.
ب. فوائد الفائدة والتكاليف:
يجب على المستثمر دفع فوائد على القرض الذي يستخدمه، مما يقلل من الأرباح الصافية. بالإضافة إلى ذلك، هناك تكاليف إضافية مثل رسوم الهامش والتكاليف الإدارية التي يجب أخذها في اعتبارك.
ج. الضغط النفسي:
تحت ضغط الديون والمخاطر المالية، قد يعيش المستثمرون الذين يستخدمون الهامش ضغطًا نفسيًا. يجب عليهم التعامل مع التقلبات في السوق وضغط القروض بشكل فعال.
د. فهم غير كامل للمستثمرين:
قد يقوم بعض المستثمرين بالتداول بالهامش دون فهم كامل للمخاطر. يعتبر الفهم الضعيف لكيفية عمل الهامش والتأثيرات المحتملة على المحفظة مشكلة كبيرة. يجب على المستثمرين تعلم جميع التفاصيل قبل المضي قدمًا.
توفر عملية الشراء بالهامش إمكانيات كبيرة للمستثمرين لزيادة حجم استثماراتهم وتحقيق مكاسب إضافية. ومع ذلك، يجب أن يكون المستثمر على دراية تامة بالمخاطر المرتبطة بها وأن يدير استخدام الهامش بحذر. يُفضل استخدام الهامش كأداة إضافية في استراتيجية الاستثمار الشاملة، مع فهم كامل للتأثيرات المالية والنفسية المحتملة.
